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山东神光11月24日个股重要公告点评雏

2019-01-13 01:19:11

  山东神光11月24日个股重要公告点评

  当日个股信息精粹

  (一)公告点评:天科股份(600378)双喜临门

  事件:公司签订重大合同。公司收到财政补贴。

  神光分析:

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  1、签订重大合同,约为2010年收入的33%。合同采用固定总价的合同形式,总价为人民币15,947万元。11月20日,在中标中国燃气涡轮研究院招标编号为TC11C76J/1、TC11C76J/2的中国燃气涡轮研究院异地重建项目的基础上,公司(承包人)与中国燃气涡轮研究院(发包人)就该院异地重建项目工程总承包事项协商一致,订立异地重建项目工程总承包合同书。

  2、获财政资金。近日,公司收到成都高新区经贸发展局通知,公司变压吸附浓缩低浓度煤层气改造项目获得财政支持资金254万元,该笔资金已于11月16日到帐。属于利好,约为2010年净利润的6%。

  3、公司的催化剂、变压吸附气体分离、以及以碳一化学为主的工程技术设计和承包三大产业,在国内相同领域处于地位。本次合同已生效,正在执行中。对公司今年业绩有正面影响,但具体数额无法预测。

  (二)公告点评:开元投资(000516)3亿元收购西安高新医院

  事件:2011年11月21日,公司与申华控股集团有限公司、西安银凯医疗管理有限公司签署了《股权转让合同》,公司拟以29,700万元受让申华控股、银凯医疗分别持有的西安高新医院有限公司92.94%、7.06%股权。本次交易完成后,西安高新医院有限公司成为公司全资子公司。

  神光分析:

  1、公司是西安市一家大型商业企业,主营商业、物类供销业、房地产开发、居民修理服务业等。股权转让方申华控股、银凯医疗与公司从属于同一实际控制人,此次交易构成关联交易。西安高新医院有限公司是经国家卫生管理部门批准成立的集医疗、教学、科研、预防、保健为一体的营利性综合医院,现为我国家民营三级甲等医院,该医院位于西安高新技术产业开发区,医院占地面积55亩,总建筑面积52,150平方米,设有临床、医技科室46个,床位760张。

  2、西安高新医院有限公司是陕西省及西安市等11个地市区的城镇职工、城镇居民医保定点医院和陕西省新型农村合作医疗定点医院。该医院已经建立起一支富有竞争力的医疗人才队伍,医院现有博导、硕导、教授(主任医师)、副教授(副主任医师)110余人,并聘用了多位省内外的专家。医院医疗设备先进,整体设备配置处于西北水平。西安高新医院有限公司自2002年开业运营,经过多年的培育和发展,目前已进入快速发展阶段。自2006年以来,该医院已累计接诊260余万人次,病床使用率达到85%以上,累计实现收入12多亿元。

  3、截止2011年10月31日,西安高新医院有限公司总资产55,214.77万元,负债总额33,849

山东神光11月24日个股重要公告点评雏

.13万元,股东权益21,365.64万元,2011年月营业收入26,532.87万元,净利润1,486.91万元。此次收澳洲海运门到门购交易价格以西安高新医院有限公司截止2011年10月31日为基准日,参考财务报表审核报告中的净资产值,以采用收益法的评估值31,909.04万元作为本次交易的定价基础,考虑到西安高新医院有限公司的资产状况和未来发展潜力,以及三级甲等医院资质的稀缺性,经交易双方充分协商,确定交易价格为29,700万元,较账面净资产增值8,334.36万元,溢价率39.01%。

  4、医院牌照相对稀缺,具有较高的准入门槛。医疗行业尤其是医院具有特殊的行业特点,准入门槛较高,新建医院需要较长的牌照审批时间及建设时间,运营后又需要一定时间的培育才能运营正常,需要专业的团队进行管理,这都体现出医院牌照的稀缺性及较高的准入门槛。公司收购后可以在医疗行业快速发展的初期占据主动,迅速切入医疗服务行业,大大缩短自建医院的周期,同时可以利用原有的专业管理团队继续经营,并可以直接分享该医院进入高速发展期的经营成果。

  5、西安高新医院有限公司经过多年的培育和发展,目前已进入快速发展阶段,作为家民营三级甲等医院,在西安市、陕西省乃至全国具有了一定的知名度,品牌效应明显。作为三级甲等标准的西安高新医院有限公司在门诊人均费用和住院人均费用等指标上与全国三级甲等医院平均值相比较低,尤其是营利性医院具有医疗服务收费自主定价权对于提高收入具有较大的作用,未来的收入及利润将保持较高的增速,盈利预期明确。

  6、西安高新医院有限公司在未来3年预计将分别实现净利润不低于2,083.79万元、3,167.04万元、4,217.85万元,另外,该公司未来五年预计可实现年均5,000多万元的经营性现金流量。这将增厚公司每股收益0.03元、0.04元、0.05元左右,并将在长期给公司带来稳定增长的业绩增厚与稳定的经营性现金流入。公司股票于11月14日收盘后停牌,将于今日复牌,投资者可密切关注。

  (三)公告点评:汉缆股份(002498)拟定增+现金收购八益电缆

  事件:汉缆股份拟向常州高新技术产业开发区常能电器有限公司、常州市泓丰投资管理有限公司、朱弘、朱明、朱峰、金源苏、周叙元、胡金花、周康直、范沛菁等十名投资者,以每股18.39元的价格增发不超过1044万股,筹资1.92亿元购买上述股东持有的八益电缆80%股权。同时,公司及其全资子公司女岛海缆拟分别以现金方式购买九洲投资、丰盛我们忘不掉科技、澄辉创投所持有的八益电缆20%的股份,其中公司出资4797.6万元,女岛海缆出资2.4万元。收购完成后,汉缆股份持股99.99%、女岛海缆持股0.01%。

  神光分析:

  1、汉缆股份为国公司高压、超高压电缆的供应商,为神华集团矿用电缆目前的供货商,为中海油海底电缆国产化的合作伙伴。具有广大的优质客户群,涉及电力、石油、化工、铁路、煤炭、冶金、港口、海洋等众多领域。

  2、八益电缆前身为常州八益电缆有限公司,由八一集团与常能电器于2002年12月共同出资设立。经过多次增资和股权转让后,至目前有13名股东,其中常能电器持股68%居于主导地位,另有4家法人股东和8名自然人股东。八益电缆属于电线电缆行业中的特种电缆子行业,与汉缆股份同处电线电缆行业,八益电缆定位特种电缆,该公司在特种电缆设计、开发、制造、营销方面名列前茅,尤其是在核级电缆、石化行业的仪控、耐火、阻燃电缆等方面具有较强的技术实力和市场基础。八益电缆主要的产品有:核级电缆、仪表控制电缆、仪表控制电力电缆、仪表控制补偿电缆、船舶平台用电缆、风能发电用环保型特种电缆等。八益电缆创建以来将顾客群定位在国际500强公司和国内大型公司,且客户分布行业多为新能源和新兴行业,通过多年来的体系化运营,已经战略性地在核电工业、石化工业和移动通讯业中拥有了一大批优质顾客。八益电缆是爱立信公司全球供应商,核电缆产品的客户为我国三大核电工程承包商:国核、中核、中广核,石化行业的主要客户有中石油寰球工程公司、中石化工程公司等。

  3、八益电缆2009年度实现营业收入2.35亿元,净利润5753.86万元,净资产收益率高达58.68%。不过,八益电缆2010年度实现营收2.37亿元,净利润却只有1726.43万元,盈利能力出现较大幅度的下滑;2011年1月至9月实现营收2.65亿元,净利润仅549.03万元,盈利继续下滑。截至2011年9月30日,八益电缆总资产2.48亿元,总负债1.1亿元。采用收益法评估后,八益电缆股东全部权益(100%股权)的市场价值我还要让子女都成家立业为2.42亿元,经各方协商确定认购总价格为2.4亿元。常能电器承诺,八益电缆2012年、2013年、2014年实现的净利润数额(即扣除非经常性损益后的净利润,但为套期保值而购买期货所形成的投资收益及公允价值变动损益等非经常性损益除外)为2400万元、2650万元和2750万元。

  4、通过本次收购,上市公司将获得八益电缆在核电等特种电缆领域的全部业务及人才资源,产品和市场领域从现有的电力电缆领域拓展到核电等特种电缆领域,并增强汉缆股份在通讯、石化等领域的竞争优势。对于汉缆股份来说,其实际上只支出了4800万元就将其电缆应用领域扩展,市场认可度较高。

  5、简单估算,公司目前股价对应10-13年PE分别为:33X,28X,22X,估值较为合理。

  (四)公告点评:腾达建设(600512)中标3.73亿元大单

  事件:公司收到杭州市七格污水处理厂工程建设指挥部发出的《中标通知书》,中标杭州市七格污水处理厂工程建设指挥部的杭州市德胜东路改造提升工程江干段03标工程,中标标价为3.73亿元。

  神光分析:

  1、公司在地铁、轨道交通施工方面具有核心品牌优势,近年来主营业务范围由市政工程建设领域向房地产开发领域逐步延伸,未来计划将公司打造成以建筑施工与房地产两大行业为主导,以投资、海运为两翼的多元化大型企业集团。今年前三季度公司实现主营业务收入8.09亿元,每股收益0.028元。

  2、2011年上半年,公司新承接业务超过7亿元人民币,下半年屡签大单。7月初即收到三个大单,分别昆明市《南窑鑫都韵城》建筑工程(一标段)、(二标段)的《中标通知书》,中标价分别为¥505,130,494.5元和¥441,285,868.42元,和杭州市九堡大桥南接线工程施工第2标段的《中标通知书》,中标价¥610,423,389元;9月初公司与上海机场(集团)有限公司签订施工承包合同,总价¥76,581,868元;10月中旬收到杭州建设工程造价咨询有限公司发出的《中标通知书》,总价¥22,630.2513万元;加上本次中标的3.73亿元,累计20.28亿元,是2010年全年主营收入的1.29倍,项目储备充足,保证了公司的稳健发展。

  3、简单估算,公司年动态市盈率约为96倍、71倍和59倍,估值仍相对偏高。

  (五)公告点评:鲁西化工(000830)鲁化集团引进战略投资者

  事件:鲁西化工(000830)控股股东鲁西化工集团引进战略投资者的事宜尘埃落定。公司公告称,11月23日,鲁化集团增资扩股于22日完成并取得新营业执照。

  神光分析:

  1、新的鲁化集团股权结构为:聊城市国资委持有51%股权;鼎晖投资旗下的天津鼎晖嘉合股权投资合伙企业受让22.95%的股权,鼎晖化工(香港)有限公司受让16.05%的股权,鼎晖系合计持有39%股权。另外,鲁化集团经营管理层和工作骨干共同出资设立的聊城市聚合投资咨询有限公司受让10%股权。

  2、在地方政府的主导下,通过改制,鲁化集团实现管理层激励、引进资金和管理经验、改善治理结构等多重目的。根据当地政府的初衷,鲁化集团将从一个投资控股型公司向实体公司转型,将和旗下的鲁西化工一LCH-10KN起承担起打造循环经济化工新材料产业园的重任。

  3、鲁西化工本月事件不断,先是募投项目航天炉粉煤气化装置30万吨尿素项目于11月16日公告顺利投产,成为国内化肥行业首家使用HT-L粉煤加压气化先进技术制合成氨的公司;后又于11月23日公告,为进一步延伸煤化工产品线,公司拟投资25.02亿元建设年产20万吨己内酰胺项目,项目资金主要通过企业自筹和银行贷款等方式来筹集,项目分两期建设,三年全部建成。

  4、鲁西化工是集化肥、化工于一体的综合性化工企业,是目前全国的化肥生产企业之一,尿素产品产销量稳居山东省位。公司决定自2009年起年内,拟总投资48.52亿元建设多个重大项目,初步形成以煤化工、盐化工、硅化工为主链,其他精细化工产品为支链的化工产品络,把公司建设成为园区式的综合化工企业。而大股东引进战略投资者将对化工园区的建设带来资金支持。

  5、目前复合肥、氮肥、化工产品各占公司主营收入的约1/3,未来化工产品比重将不断提升,公司今年前三季度营业收入和净利润分别同比增长39%和122%,主要是化工产品收入和毛利率提高。航天炉粉煤气化装置30万吨尿素项目将为明后年贡献业绩。预计目前股价对应11/12年动态PE分别约23倍、18倍,估值基本合理。

  个股风险提示

  (一)多伦股份(600696)遭大股东减持

  多伦股份(上海交易所代码:600696)11月23日,公司接到大股东多伦投资(香港)有限公司通知,获知在11月23日,香港多伦通过上海证券交易所大宗交易系统减持所持有的公司无限售条件流通1200万股,占公司总股本的3.52%。减持后,香港多伦持有公司43,459,500股无限售条件流通股份,占公司总股本的12.76%,仍为大股东。上一交易日收盘价为9.65元。考虑到有进一步减持的可能,投资者要注意相关风险。

  (二)国民技术(300077)遭股东减持

  中兴通讯(;)11月23日晚间公告称,公司董事会同意公司择机出售国民技术(300077)股份。公司原持有国民技术1470.98万股,占国民技术总股本的5.41%。11月22日,公司通过大宗交易系统出售国民技术股份400万股,占国民技术总股本的1.47%,出售均价为25.94元/股。预计扣除成本和相关交易税费后获得的所得税前投资净收益约为0.64亿元。本次减持后,公司尚持有国民技术股份1070.98万股,占国民技术股份总额的3.94%,全部为无限售条件流通股。投资者需注意风险。

  (三)海陆重工(002255)遭股东减持

  公司是节能环保设备及核电设备的专业生产企业,主要产品为余热锅炉、核电设备,广泛运用于钢铁、石油、化工、有色金属、电力、造纸、印染、玻璃、制酸、制碱等行业。2011年11月22日,公司接到第二大股东海高投资的通知:海高投资在2011年7月至2011年11月期间,通过大宗交易方式及二级市场交易累计减持公司无限售条件流通股份3,882,543股,占公司总股本的3.01%。减持后,海高投资仍持有公司股份股,占公司总股本比例为5.68%。海高投资在未来12个月有可能根据法律法规的规定及证券市场状况继续减少其拥有的公司股份。提请投资者注意减持风险。

  (四)诺普信(002215)实际控制人控制的企业减持

  公司公告称,公司于2011年11月23日收到公司实际控制人控制的企业西藏润宝盈信(润宝盈信系由公司实际控制人卢翠珠女士、卢叙安先生、卢丽红女士、卢翠冬女士控制的企业,上述四人合计持有润宝盈信88%的股份)的通知,润宝盈信于2011年11月21日、11月22日通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司股份490万股,占总股本的1.38%。本次减持比例较大,敬请投资者注意大股东减持的风险。

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